国内ヘッジファンドBMキャピタルの口コミ・評判を考える

国内ヘッジファンド運用会社BMキャピタルの口コミ・評判から投資先としての可否を考える

ヘッジファンドランキング.comではサイト開設時よりおすすめのヘッジファンドとしてBMキャピタルを紹介をしてきましたが、2018年以降特にBMキャピタルの露出が増えています。

それにともなってネットユーザーの様々な口コミや評判も見られるようになりました。

このページではWEB上にある口コミ情報や評判をまとめてみましたので、BMキャピタルへの投資に関心のある方は参考にしてください。

手っ取り早くBMキャピタルの総評が知りたい!という方はこちらに管理人の総評をまとめた記事もありますので参考にしてみてください。

>>BMキャピタルの総評と特徴についてはこちら

BMキャピタルの特徴

六本木で設立。BMキャピタルの代表者の前職がこの界隈だったという噂もありますね。

住所は以下です。

名称 ビーエムキャピタルインベストメント合同会社
英名 BM CAPITAL INVESTMENT LLC
所在地 〒106-0032 東京都港区六本木7-18-1
電話番号 03-3403-2508
Email bmci@bmcapital.jp
事業目的 (1)金融商品取引法に基づく有価証券及びデリバティブ取引
(2)各種事業への投資
(3)有価証券の自己募集
(4)経営コンサルティング業務
(5)前各号に附帯する一切の業務

 
運営チームは東京大学卒・京都大卒の外資系銀行出身のプロフェッショナル。BMキャピタルが運営するサイトより抜粋していますが、エリートが多いようです。

運営チームは東京大学卒・京都大卒の外資系銀行出身のプロフェッショナル
参考:BMキャピタル公式ページより

それ以外の特徴を公式サイトよりまとめてみました。

運用成績 直近4年で資産は2倍以上を実現
資産の総額 掲載なし
運用手法 掲載なし
最低投資金 1000万円
サポート面 3か月に1度の運用報告書
投資期間 3か月ごとに解約可能で、期間の期限なし

 

この記事の内容をサイト管理者として見解を先に述べます。
 

この記事の結論

BMキャピタルへの投資については、プラス材料である

「外資系金融プロの運用技術で9年間安定的にリターンを達成してきた実績」

と、マイナス材料である

「ファンド運用体制・管理体制についての不安」

をどう考えるかです。

プラスマイナスを総合的に判断し、期待より不安が大きい方は投資をしないか、してもすぐに辞めます。
面談して「彼らなら任せて大丈夫だろう」と判断する人は投資を実行し、長期で資産運用を任せます。

これが全てです。ロックアップは3か月。投資のための最初のハードルは低いです。

気になるのは出資のストラクチャーでしょうか。BMキャピタルは合同会社です。

本来会社法の趣旨からみれば、合同会社をファンド的に活用したのはかなりテクニカルですが、現在までのところBMキャピタルは法律にのっとり「適法に運営している」といって差し支えないでしょう。ただ見方によって賛否分かれる点ではあります。

わかっているのは、BMキャピタルにとってファンドのセットアップコストは最安であり、関係当局とのやりとりも最低限で済むという点。

昨今コンプライアンスの観点から、金融業を営む者は特に、運用以外にも人的・事務的コストの負担が大きいです。
BMキャピタルはこれらを最小におさえ、運営コストの合理化に成功していると言えます。

 
それではネット上の評判はどうでしょう。口コミを中心に細かく見ていきましょう。

BMキャピタルのネット上での評判・口コミ

BMキャピタルネット上での評判・口コミ

では実際にネット上に掲載されているいくつかの評判や口コミを見ていきましょう。


こちらのサイトでは2013年から投資をしている管理人が面談の内容を書いています。
 

ファンドマネージャーは知的で落ち着いた感じです。

(中略)一言でいえば今後大きくなるとファンドという感じがとても伝わってきます。東大出身・外資系投資銀行という時点で毛並みはピカイチ、投資している銘柄についても独特の選定をしている模様。(以下略)

参考:投資信託初心者のためのおすすめランキング

他にもTwitter上でも以下のような口コミが見られました。

Twitter上のBMキャピタルの口コミ・評判関連のツイートは、BMキャピタルに対して懐疑的なツイートが多く見受けられました。

情報の少なさからBMキャピタルは怪しいのでは?という印象になっているようです。

「金融×ネット」という組み合わせ自体が非常に相性が悪く、ただでさえ怪しまれる業界ですが、端的に言えば「私募のファンドの宿命」ですね。

ここで公募ファンドと私募ファンドについて解説します。

私募ファンドと公募ファンドの違い

私募ファンドと公募ファンドの違い

ファンドは募集方法により、「公募ファンド」「私募ファンド」の2種類に分類することが出来ます。

まず、公募ファンド。こちらは、証券会社、銀行などで不特定多数の投資家に対し販売されているもので、投資信託が代表的です。

私募ファンドは、証券会社や銀行を通さず「私的な募集」により投資家から資金を集めるファンドです。

※BMキャピタルに関しては、適格機関投資家等特例業務ではなく「合同会社」というスキームを使っています。詳しくは、下で説明しています。

私募ファンドは公募ファンドと異なり、限定された「金融に対して明るい投資者」を相手にする為、一般投資家保護のための規制・監督を受けず、投資先・投資手法などに関する厳しい情報開示(ディスクロージャー)も義務付けられていません。

二者の違いを分かりやすく図解すると以下になります。

かつてBMキャピタルに情報公開について聞いたところ以下のような返答がきました。

・別のファンドがBMキャピタルの投資戦略をマネしないために情報を制限
・高額な最低投資額(1000万円~)をクリアできる少数の投資者のみの募集
・ネット上で不特定多数に向け情報開示をする必要性がない

このように、BMキャピタルが戦略的に情報を制限しているため、ネット上に評判・口コミに関する情報が少ないようです。

ウェブサイト上での口コミ

ウェブサイト上では、投信・ファンド口コミサイトというファンドの口コミをまとめたサイトでBMキャピタルに関する評判・口コミを確認できますのでいくつか見ていきます。


引用:投信・ファンド口コミサイト

同サイト内の、BMキャピタルに関する口コミ・評判は全部で5件程ありますが、まとめると

・投資戦略(バリュー株投資)
・担当者の対応

に対する高評価が目立ちました。

興味がある方は是非直接お問い合わせしてみてはいかがでしょうか?
 

 

これらを踏まえて、重要項目5点についてまとめてみました。あらためて細部を詳しく見ていきましょう。

1. 運用対象は?

BMキャピタルの投資対象は日本株です。

大量保有報告書にも表記されることもあり、割安銘柄を選定し長期保有を軸にしながらも、時に物言う株主として、的確なアドバイスを発行体に実行します。

BMキャピタルの代表が投資先企業の顧問に就任する可能性や、役員になる話も出たりと、投資家になると中身が見えて余計に安心材料が増えます。

関心のある方は面談をしたときに実際の運用報告書を見せてもらいましょう。

2. 運用報告書について

3か月に1度、ファンドの時価を計算して既存投資家に報告をしています。

現状で保有している投資銘柄については一切非公開ですが、売り終えた銘柄については、なぜ買ったのか、なぜこのタイミングで売却したのかなど微細にわたり解説されています。

なお、以下のようなツイートを見つけました。

2016年の情報で過去のものですが、当時のダントーの株価も見ておきます。

2013年9月時点で127円の株価は2016年末では220円まで続伸していました。

BMキャピタル自体が保有銘柄を公開することはありませんが、大量保有や公開買い付けなど株式を一定数保有すると報告義務がありますので、その時に初めてわかりますね。

3. 運用成績

こちらも非公開。直接問い合わせる以外は既に投資している人しかわかりません。

公式サイト上にある「直近は4年で2倍」という内容以外情報はありませんでした。

4. 最低投資金

1000万からとなっていますが、様子見で半額程度から投資したい方をかつては受け入れていると言っていました。

管理人は1000万円を最初から投じましたが、当時より規模が大きくなった現在のBMキャピタルが1000万円以下から応じるのかは直接聞かないとわからないところです。

ちなみに当サイトにはBMキャピタルの最低投資金や手数料についてまとめている記事もありますので是非ご確認ください。

5. 面談

無料で、何回でも可能。

ちなみに投信・ファンド口コミサイト管理人の方は、実際にBMキャピタルへの投資を行っており、実際に数回に渡りBMキャピタルの担当者に話を聞きに行っているようです。

引用:投信・ファンド口コミサイト

さて、ここまでBMキャピタルの口コミ・評判がネット上に出回っていない理由とネット上で確認出来る口コミ・評判を一挙にまとめて紹介してきました。

続いては、BMキャピタルへの投資を考える上での不安要素となりうる4点について掘り下げてみます。

BMキャピタルの4つの懸念ポイント

ここが心配BMキャピタル

ここまでネット上でのBMキャピタルに対する口コミ・評判は賛否両論ありましたが、ここではあえてBMキャピタルの不安要素について見ていきます。

まず1つ目はBMキャピタルが合同会社であるという点です。

1、合同会社について

BMキャピタルの出資形式は、合同会社の社員権を購入する形で出資を受け付けるものです。

ただし合同会社の社員権とは「みなし有価証券」と呼ばれ、会社企業における「従業員」とは異なる概念です。

有価証券(株券など)の一種と考えるとよりイメージが掴みやすいでしょう。先ほどでた図解を参考にBMキャピタルの立ち位置を把握してみましょう。

尚、合同会社の運営について金融庁の管轄外ではありますが、実際のところ財務局はヒヤリングに出向いたり、合同会社が保有する内部情報の提供を要請する場合があるようです。

BMキャピタルに問い合わせたところ、要請があった際には情報の公開に応じているとのこと。ならば安心できますね。

BMキャピタルのような私募ファンドがなぜ合同会社で運営しているのかというのは、

・運用コスト
・自由な投資戦略が取れる

点において、メリットがあるからのようです。

大手ファンド運用会社のように金融庁の傘下に入れば「金融商品取引業」の登録が必要となり、金融Ⅰ種、Ⅱ種と言った要件を揃えることになります。例えば、金融Ⅰ種の取得条件であれば、

金融Ⅰ種の取得条件
・純資産及び資本金が5000万円以上あること
・取締役会及び監査役又は委員会設置会社の株式会社であること
・第一種金融商品取引業を的確に遂行するに足る人的構成を有すること 等

など、いくつものハードな要件を満たすために莫大なコストがかかります。そのコストの一部は投資家が負担することになりますので、余計なコストを省き、投資者への分配金を多く支払えるよう合理的な方法をとっているのでしょう。

とは言っても、会社法では合同会社の社員は出資額分の払戻しの請求は原則認められていない為(会社法第632条)、万が一会社が倒産すると出資額分を全額失うことになることはリスクとして覚えておく必要があります。

続いて、2つ目は資金の持ち逃げの可能性です。

2、資金を持ち逃げされないか

世の中には、出資金を持ち逃げしてしまうような悪質なファンドも存在します。

BMキャピタルも同様に悪質な資金の持ち逃げファンドではないのかという「疑心」をお持ちの方もいるでしょう。

管理人が投資して以来5年ほどBMキャピタルをみています。ネット上ではこれまで「投資資金が返還されなかった」といった口コミ・評判はありません。

また、設立から既に9年が経過しており、資金を持ち逃げするなら9年間も運用を続ける必要はないのではないでしょうか。

次、ファンドが倒産した場合ついてみていきましょう。

3、ファンドが倒産したらどうなるの

ヘッジファンドのリスクの中で一番始めに挙げられるものが、倒産のリスク

例えば投資信託の場合、投資家が預けたお金は販売会社を経由して信託銀行が信託財産として管理します。

同様に運用会社も運用指示を行うだけで信託財産には触れません。つまり、販売会社や運用会社が倒産しても顧客の資金は守られます。(運用の結果損失が発生することはあります)

しかしBMキャピタルのような私募ファンドは証券会社と異なり資産の分別管理が義務付けられておりません。よってBMキャピタルが仮に倒産した場合、預けていた資金が戻ってこない可能性があります。

5年に渡り年利10%以上のリターン、かつ過去にマイナスを出した回数ゼロと圧倒的に安定した運用を行っているBMキャピタルですが、あくまで私募ファンドであることを忘れないようにしましょう。

4、投資手法は安全か

ヘッジファンドと聞くと、ハイリスク・ハイリターンなイメージをお持ちではないでしょうか。

ヘッジファンドの中には、デリバティブとレバレッジを組み合わせて巨額の利益を狙うものもあります。

しかし、レバレッジをかける分予想と異なった値動きをした場合の損失はかなりのもの。

2008年投資の神様と呼ばれる米著名投資家ウォーレン・バフェット氏率いる投資会社バークシャー・ハザウェイも、デリバティブ関連で純損失46億5000万ドル(約5000憶円)を計上しています。

 

米著名投資家ウォーレン・バフェット氏率いる投資会社バークシャー・ハザウェイ(BRKa.N)の2008年通年利益は、デリバティブ関連の損失が響き6年ぶり水準に落ち込んだ。

引用:REUTERS バークシャーがデリバティブで大幅損失、バフェット氏は投資姿勢を擁護

その点、国内ヘッジファンドBMキャピタルは現物のみ。

デリバティブはせず「信用売り」などハイリスクな投資戦略は原則取らないとのこと。つまり投資金を上回る損失が出る可能性はありません。この点は安心していいですね。

因みに、BMキャピタルに関しては先述した通り「バリュー株投資」という投資戦略を取っています。

バリュー株投資とは、株価の割安な銘柄に投資する投資方法のこと。

具体的には、企業の出した利益や保有資産に対して株価が適正に評価がされておらず割安なままに放置された株式を購入します。マーケットが再評価し値上がりした時点で売却し利益を得ます。

バリュー投資は現在底値である株式を仕込み、あとは上昇するのを待つだけ。よって、現在の価格以上に株価が下がるリスクは限定され、低リスクな株式投資の手法として知られています。

このように、BMキャピタルの戦略が

・現物のみ
・バリュー株への投資

である点は、BMキャピタルへの出資を検討されている方には安心材料ですね。

最後にまとめです。

評判・口コミは参考に留め、問い合わせをして決める

ここまで、BMキャピタルの口コミ・評判から投資先としての可否を考えてきました。Twitterであたらめて投資家の声を拾ってみます。

投資する理由としない理由をまとめてみました

投資する理由

・外資系のプロフェッショナルの運用スキルを利用できる
・詳細な運用報告書があり株式投資の勉強にもなる(後に自分で投資できるようにもなる)
・高い利回り
・9年以上の取り組みの中、投資家のマイナス評価がネットでは一切見られない
(投資をしていない一般ネットユーザーからの憶測は多い)

投資しない理由

・合同会社という体制
・投資金が信託保全されていない
・手数料が割高

むすび

年間10%以上のリターンを達成し、過去には30%以上のリターンをだした年もありましたが、1年で資産が数倍に増えたりはしません。落ち着いた大人が運用委託するファンドです。

銀行ほどの安心感はないが、投資信託や他の浮ついた投資話よりは十分にリターンも得られる優良金融商品。

いずれにせよ投資判断は、BMキャピタルの担当者と面談をしてみてからでしょう。関心のある方は気軽にお問合せしてみてはどうでしょうか。